Državne obveznice Srbije

Državne hartije od vrednosti, kao što su državne obveznice i trezorski zapisi, predstavljaju instrumente kojima se država zadužuje kako bi finansirala javnu potrošnju ili refinansirala postojeći dug.

Kada investitor kupi državnu hartiju od vrednosti, praktično pozajmljuje novac državi, a zauzvrat dobija:

• periodične isplate kamate (kupon) ili diskont
• povraćaj glavnice na dan dospeća

Zbog relativno nižeg rizika u poređenju sa akcijama, državne obveznice se često koriste kao stabilniji deo investicionog portfolija.

Ako želite da vidite kako se obveznice uklapaju u širu sliku investiranja, pogledajte i nas vodič.

Kako se prodaju državne obveznice u Srbiji

Državne hartije od vrednosti u Srbiji najčešće se prodaju putem aukcija koje organizuje Ministarstvo finansija.

Investitori mogu kupovati obveznice:

• na primarnom tržištu putem aukcija
• na sekundarnom tržištu preko banaka ili brokera

Aukcije organizuje Uprava za javni dug Republike Srbije, gde se mogu pronaći informacije o novim emisijama i rokovima dospeća.

Ko treba da razmotri ulaganje u državne obveznice

Državne obveznice su često pogodne za investitore koji traže stabilniji deo portfolija.

Najčešće su zanimljive za:

Konzervativnije investitore

Investitori koji žele manju volatilnost u odnosu na akcije često uključuju obveznice u svoj portfolio.

Investitore koji žele stabilizaciju portfolija

U ozbiljnim investicionim portfolijima obveznice često služe kao balans rizičnijim ulaganjima poput akcija.

Ako Vas zanima ulaganje u akcije, pogledajte i ovaj vodič.

Planirane finansijske ciljeve

Obveznice mogu biti korisne za planiranje troškova u narednim godinama, na primer:

• kupovina nekretnine
• školovanje
• veće investicije u periodu od 2–5 godina

Najvažniji pojmovi koje investitor treba da razume

Pre kupovine državnih obveznica važno je razumeti nekoliko osnovnih finansijskih pojmova.

Prinos do dospeća (Yield to Maturity – YTM)

Prinos do dospeća predstavlja ukupan očekivani prinos ako investitor drži obveznicu do njenog kraja.

On uključuje:

• kupone
• razliku između kupovne cene i nominalne vrednosti

Detaljnije objašnjenje možete pronaći na sajtu Investopedia.com

Kupon

Kupon predstavlja periodičnu kamatu koju emitent obveznice isplaćuje investitorima.

Isplate kupona mogu biti:

• godišnje
• polugodišnje

Kod trezorskih zapisa često nema kupona, već se kupuju uz diskont i naplaćuju po nominalnoj vrednosti na dospeću.

Rizik kamatne stope

Jedan od ključnih rizika kod obveznica je promena kamatnih stopa.

Kada kamatne stope rastu:

• cena postojećih obveznica obično pada

Ovo je važno ako investitor planira da proda obveznicu pre njenog dospeća.

RSD ili EUR obveznice: šta izabrati

Državne obveznice u Srbiji se emituju i u dinarima (RSD) i u evrima (EUR).

Izbor zavisi od Vaših finansijskih ciljeva i valutnog rizika.

RSD obveznice

Prednosti:

• nema valutnog rizika ako su Vaši troškovi u dinarima
• često nude viši nominalni prinos

Rizik:

• inflacija može smanjiti realni prinos.

Ako želite da vidite koliko je inflacija uticala na vrednost novca u Srbiji, možete koristiti naš kalkulator inflacije.

EUR obveznice

Prednosti:

• stabilnost ako štedite u evrima
• zaštita od dinarskog valutnog rizika

Međutim, prinos može biti niži u poređenju sa dinarskim obveznicama.

Kako kupiti državne obveznice u Srbiji

Proces ulaganja u državne obveznice relativno je jednostavan.

1. Izaberite posrednika

Potrebno je imati račun kod:

• banke
• brokerske kuće

koja omogućava kupovinu državnih hartija od vrednosti.

Licencirane posrednike možete proveriti na sajtu Komisije za hartije od vrednosti

2. Razumite naknade

Pre ulaganja proverite:

• brokersku proviziju
• troškove čuvanja hartija
• eventualne dodatne naknade

3. Izaberite rok dospeća

Kraći rokovi obično imaju:

• manju volatilnost
• veću predvidljivost

Duža ročnost može doneti viši prinos, ali i veći rizik promene cena.

4. Vodite evidenciju kupona i dospeća

Preporučljivo je voditi evidenciju:

• datuma isplate kupona
• datuma dospeća
• kupovne cene

Ako želite detaljan vodič kroz proces kupovine, pročitajte i nas blog.

Poreski tretman državnih obveznica

Poreski tretman može zavisiti od strukture prihoda i važećih propisa.

Najsigurniji način da proverite aktuelna pravila je kroz zvanične izvore:

Poreska uprava Srbije

Takođe je korisno pogledati zakon o porezu na dohodak građana

Najčešće greške investitora

Investitori početnici često prave nekoliko tipičnih grešaka.

Kupovina dugoročnih obveznica bez razumevanja rizika

Duge ročnosti mogu biti osetljive na promene kamatnih stopa.

Prodaja u lošem trenutku

Bez jasnog investicionog horizonta investitori ponekad prodaju obveznice u nepovoljnom trenutku.

Ulaganje cele rezerve novca

I kod konzervativnih investicija važno je imati likvidnu rezervu novca za neplanirane troškove.

Ako Vas zanima i opcija štednje u banci, pogledajte vodič

Komentari, preporuke i (ne)finansijski savet

Državne obveznice možda nisu najuzbudljivija investicija, ali često imaju važnu ulogu u dugoročnom portfoliju.

U mnogim strategijama one služe kao stabilizator portfolija, posebno u periodima kada su akcije volatilne.

Kombinacija različitih tipova investicija može pomoći da se postigne balans između:

• prinosa
• rizika
• stabilnosti

Ako želite da istražite sve dostupne opcije ulaganja u Srbiji, pogledajte vodič